レポート– archive –
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富裕層の資産は「どの器」で持つのか―AMC・VCC・SPV・Foundationに見るグローバル資産管理の3つの設計思想
花輪 陽子（一般社団法人ファミリーオフィス実務家協会）
本稿の要旨 ファミリーオフィスの実務では、「何に投資するか」と同じくらい、「どのような法的・金融上の器を通じて資産を保有・運用するか」が重要である。 世界の主要な金融・資産管理拠点を見ると、スイスのActively Managed Certificate（AMC）、シン... -
高配当株＋カバードコール（オプション・インカム）戦略の見方
河北 博光（一般社団法人ファミリーオフィス実務家協会）
要旨 • カバードコールは、株式を保有しながらコールオプションを売却する伝統的なオプション戦略である。 • 最近は、幅広い株価指数だけでなく、高配当株や特定の個別株を対象とした「オプション・インカム」商品が増え、高い週次・月次分配率を前面に出... -
ニュージーランド「Active Investor Plus Visa」の制度改革
花輪 陽子（一般社団法人ファミリーオフィス実務家協会）
――富裕層誘致を「海外資本の成長投資」につなげる新たな政策モデル 本稿のポイント 2025年4月の制度改革後、申請は急増し、2026年9月2日までに904件、467件が承認された。 最低NZ$5 millionのGrowthカテゴリーでは、直接投資やマネージドファンドなど、ニ... -
ファミリーオフィス機能の「内製」と「外部化」
花輪 陽子（一般社団法人ファミリーオフィス実務家協会）
― グローバル・ウェルスマネジメント・プラットフォームの比較から考える外部機能の選定 本稿の要旨 ファミリーオフィスの構築では、すべての機能を内部に抱えることが最適とは限らない。投資運用、カストディ、プライベート市場へのアクセス、統合レポー... -
シンガポールのEAMとは何か プライベートバンクとの違いと、ファミリーオフィスにおける活用
花輪 陽子（一般社団法人ファミリーオフィス実務家協会）
本稿の要旨 EAM（External Asset Manager）は、特定の銀行グループの内部組織ではなく、外部の立場から顧客の資産運用や助言を行う事業者を指す実務上の呼称である。シンガポールに「EAM」という独立したライセンス区分が存在するわけではない。 簡単にい... -
【2026年8月最新】シンガポール資産管理の最適解
花輪 陽子（一般社団法人ファミリーオフィス実務家協会）
――SFO・MFO・VCCをどう使い分けるべきか 本稿の要旨 2026年、シンガポールのSFO制度は再び転換点を迎えた。 6月にはSFOのライセンス免除制度、8月には13O・13OA・13UのSFO向け要件が見直され、AUM判定や人材配置などがより実務的な仕組みに改められた。 一... -
2026年の香港・シンガポールにおけるファミリーオフィス政策の最新動向
花輪 陽子（一般社団法人ファミリーオフィス実務家協会）
――誘致競争からエコシステム競争へ 本稿の要旨 香港のSFOは2025年末時点で3,384拠点と推計され、2023年末から2年間で約25％増加した。 香港の成長を単純に「中国マネーの流入」と捉えることは適切ではなく、「中国と世界をつなぐウェルス・ハブ」としての... -
中国のオフショア信託課税が変えるアジアのファミリーオフィス
河北 博光（一般社団法人ファミリーオフィス実務家協会）
香港・シンガポールで問われる税務居住・実質支配・流動性管理 2026年8月時点 中国財政部と国家税務総局は2026年7月24日、オフショア信託に関する個人所得税の取扱いを具体化する公告（2026年第21号）を公表し、同日から施行した。今回の公告は、オフショ... -
【2026年最新】フォレストシティSFO制度の実像――0%税制のリアルと、Substance・PoEM・運用設計
花輪 陽子（一般社団法人ファミリーオフィス実務家協会）
2025年10月の正式法制化を経て、着実に承認実績を重ねるマレーシア・フォレストシティのシングル・ファミリーオフィス（SFO）制度。最長20年の「0%税率」や「AUM（運用資産残高）RM30M（約10億円）〜」という参入ハードルの低さが注目を集める一方、実務現... -
なぜ今、日本にファミリーガバナンスが必要なのか
河北 博光（一般社団法人ファミリーオフィス実務家協会）
日本には、創業家やオーナーファミリーが関与する企業が数多く存在します。地域経済を支える中堅・中小企業から、資本市場で重要な役割を果たす上場企業まで、ファミリービジネスは日本経済の中で大きな位置を占めてきました。 こうした企業の強みは、単に...
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